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海通证券-公用事业行业环保~再生资源周跟踪:UCO跳涨生物柴油原料供应紧张稀土价格反弹企稳

发布时间:2022-05-19 15:04:52 来源:乐动体育电竞 作者:乐动体育真人游戏 浏览次数:4

【产品介绍】

  :比-700元/吨(-1%)至66780元/吨。4.28人民日报发表文章《用好再生资源,服务高质量发展》,我们认为,再生资源利用对于实现双碳目标具有重要意义,受疫情影响,再生资源供给偏紧,需求偏缓,需进一步关注复工进度及国内需求释放强度。建议关注:荣晟环保(废纸,21年原纸销量61万吨)、浙。”

  2.本周(4.25-4.29)稀土价格指数环比上周1.0%至339,,氧化镨钕均价环比0.7%至84.9万元/吨。

  3.华宏科技22Q1净利润同比+89%至2.5亿元,我们认为,稀土下游广泛应用于新能源汽车、节能家电、风电等新兴行业,市场需求旺盛,稀土氧化物供不应求,公司作为稀土废料利用龙头有望持续受益,我们预测公司未来3年归母净利年均增速达33%,对应2022PE(4.29)仅13倍,高增长低估值。

  5.根据Argus官微消息,尽管下半周欧洲Ucome价格明显回调,但中国Ucome市场因近期供应减少,叠加前期价格滞涨而保持继续走强。

  6.国内工厂报价跟随原料走势大幅上调,但因担忧后续订单执行风险及价格高位后的下行风险,多数外商对亚洲货源采购仍不积极。

  8.欧洲最大SAF供应商Neste计划在阿姆斯特丹向欧洲廉航Ryanair供应40%生物航煤(SAF),每年将有近500个航班使用40%SAF作为燃料。

  10.菜籽油指数再创历史新高(周环比+3.9%),我们认为,废油脂及生物柴油乃减碳稀缺品种,且下游应用(如SAF)仍在拓宽,值得长期看好。

  12.根据Argus官微消息,国内多地限制堂食影响废油的供应量,原料市场整体供不应求,UCO抢购热度较高,导致收油价格连续跳涨,原先相对充足的北方市场也因北京新一轮疫情管控影响周边省市而出现明显的供应不足。

  13.我们认为,短期疫情可能导致减量,叠加印尼出口禁令,将支撑废油脂价格高位,推荐掌握上游废油脂资源的北清环能(按全年并表处理量3000吨/日保守4%提油率测算,自产油脂4-5万吨,三年规划达1万吨日处理量),而生柴厂成本与价格均高位,短期量和边际利润或承压,但疫情缓解后有望好转,建议关注生柴生产商嘉澳环保(年产能15万吨,在建调试产能35万吨)、卓越新能(年产能40万吨)。

  16.我们认为,贵金属催化剂用量将受益氢能产业发展,建议关注技术壁垒较高的贵金属再生:浩通科技、贵研铂业。

  17.工业级碳酸锂价格周环比-6%至42.5万元/吨,22年平均42万元/吨,较21年均价11.6万元/吨增长262%,建议关注:锂电回收天奇股份(碳酸锂产能180-190吨/月,2023达5000吨/年)、旺能环境(一期月负荷达80%,2023年达产碳酸锂产能1000吨/年,二期达产可再增加2800吨/年)。

  19.4.25-4.29,废钢价格小幅下跌,周环比-32元/吨(-0.9%)至3479元/吨;废纸价格小幅回落,周环比-3元/吨(-0.1%);废铝价格周环比-449元/吨(-2.9%)至14791元/吨;废铜价格周环比-700元/吨(-1%)至66780元/吨。

  20.4.28人民日报发表文章《用好再生资源,服务高质量发展》,我们认为,再生资源利用对于实现双碳目标具有重要意义,受疫情影响,再生资源供给偏紧,需求偏缓,需进一步关注复工进度及国内需求释放强度。

  21.建议关注:荣晟环保(废纸,21年原纸销量61万吨)、浙富控股、高能环境、英科再生(21年再生PS粒子产能9.72万吨,在建产能PET5万吨+10万吨高质化再生)。

  23.我们认为,双碳背景下,再生资源支持力度有望持续加大,板块长期量价均可期待:华宏科技(稀土废料)、北清环能(废油脂)、浩通科技(贵金属回收)、高能环境&浙富控股(金属资源化)、卓越新能&嘉澳环保(生物柴油)、天奇股份&旺能环境(锂电回收)、旺能环境、瀚蓝环境(垃圾发电)。

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